-
【pg电子官网】国信期货:下跌空间有限 胶价等待反弹时机
- 时间:2024-09-13 来源:pg电子官网 人气:
本文摘要:热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 主要结论 橡胶产业方面,供应末端:如果没旱季及病虫害影响,下半年橡胶主产区东南亚泰国、马来西亚,及国内海南、云南产区产量环比将逐步减少。橡胶基本面供过于求和低库存的压力持续压制沪胶下行的高度。 下游市场需求末端:欧美大力推展停工复产,轮胎出口或未来将会回落,全球疫情不会会经常出现更加相当严重的情况依然尚待仔细观察。国内中央和地方相继实施了希望汽车消费的政策,4-5月份国内乘用车和重卡销量皆经常出现大幅度减少。
热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 主要结论 橡胶产业方面,供应末端:如果没旱季及病虫害影响,下半年橡胶主产区东南亚泰国、马来西亚,及国内海南、云南产区产量环比将逐步减少。橡胶基本面供过于求和低库存的压力持续压制沪胶下行的高度。 下游市场需求末端:欧美大力推展停工复产,轮胎出口或未来将会回落,全球疫情不会会经常出现更加相当严重的情况依然尚待仔细观察。国内中央和地方相继实施了希望汽车消费的政策,4-5月份国内乘用车和重卡销量皆经常出现大幅度减少。
但目前下游汽车消费依然正处于提高阶段,由于将要来临的终端市场需求季节性淡季,或使得边际市场需求提高力度受限,因此盘面短期依然在重复波动。 但从橡胶生产成本承托及货币政策宽松环境来看,橡胶意味著价格暴跌空间受限。
如果全球新冠肺炎疫情逐步获得有效地掌控,全球经济回落,橡胶价格或将之后保持声浪回落格局。 一、行情总结 上半年橡胶行情主要展现出为:一季度持续暴跌和二季度的较慢波动回落。 2020年新冠疫情的愈演愈烈对全球经济及金融市场都造成了很大的冲击。
根据涉及统计资料,截至北京时间6月23日,全球新冠发病病例已突破900万,总计丧生超强47万。为了有效地防控疫情,各国政府相继叫停了国内的各类聚集性活动,使得还包括工厂生产,商业消费等多项经济活动逐步陷于停工状态。在疫情影响下2020年第一季度还包括中国在内的世界三大经济体的GDP皆经常出现了大幅度体操,其中中国2020年一季度GDP同比上升6.8%;美国一季度实际GDP年化季率修正为降5%,创2009年以来仅次于季度跌幅;欧元区第一季度季调后GDP季率上升3.8%,年率上升3.3%。疫情变换春节休假因素影响,国内一季度对于轮胎厂影响十分大,今年2-3月份轮胎厂基本正处于复工状态。
3月份全球范围内疫情大爆发,金融市场、大宗商品市场基本都陷于恐慌性暴跌中,故一季度橡胶价格以单边持续暴跌居多。 转入二季度后,国内疫情逐步获得有效地掌控,我国首度开始停工复产,轮胎和汽车行业很快完全恢复,4月份、5月份国内重卡和乘用车经销数据环比较慢回落,同比快速增长也较慢。欧美在5月份也相继开始推展停工复产,轮胎出口有所回落。
总体看二季度橡胶基本面较一季度有所转好,市场混乱心理也深感减轻,橡胶价格逐步小幅波动回落。 图:沪胶主力合约走势 数据来源:博易大师 国信期货 二、产业结构分析 1、上游 橡胶现货市场,一季度现货价格持续较慢暴跌,二季度现货价格波动回落。从目前基本面来看,产区供应整体呈现出环比减少趋势,但从市场需求末端来看,轮胎厂在销售及成品库存压力下整体动工负荷减少,原料市场需求展现出弱势,基本面缺少显著承托下,价格行情呈现出弱势暴跌迹象,市场整体成交价气氛寡淡。
截至6月23日,江苏地区现货市场价格平稳,18年宝岛全乳价格为10100-10300元/吨,越南3L胶报价10600-10750元/吨,18年RSS3#胶报价12550-12750元/吨,买盘明确商讨。目前下游制品厂多随用随拿,衡水地区现货市场主流价格较宽调运营居多,实际成交价受限。主流价格:18年宝岛、广垦全乳主流价格10300元/吨,18年云象、金凤全乳主流价格10400-10500元/吨。
报盘较少。 图:天然橡胶现货价格 数据来源:WIND 国信期货 天然橡胶生产国协会ANRPC:全球橡胶生产能力仍处跃进周期,首先从开割面积上来看,上轮价格高位的2010-2012年引起大面积的跃进,按照胶树7年左右开割,2019年仍正处于跃进高峰。对2019年开割面积展开核算,开割面积=2018年开割面积+2012年追加面积-2018年翻种面积,计算出来出有各国2019年新的开割面积依然正处于减少态势。就新种面积减少的趋势来看,2020年开始开割面积增长速度将不会上升,但由于橡胶央产季为10年树龄以后,因而尽管2020年后追加开割面积上升,但生产能力却仍然相当大。
天然橡胶生产国协会ANRPC在5月的改版报告中上调了供需预测。ANRPC回应,今年全球需求量预计将同比上升6%至1290万吨,高于4月份预测的1300万吨。
据该协会预计,NR产量将从不久前预估的再行上调30.3万吨,故2020年的预期总产量为1310万吨,同比下降4.7%。 图:ANRPC月度产量和消费量 数据来源:WIND 国信期货 2、中游 2020年5月中国天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量44.1万吨,同比下降13%。2020年1-5月,中国天然橡胶及合成橡胶总计进口量259.8万吨,总计同比下降1.4%。
图:国内进口橡胶 数据来源:WIND 国信期货 截至6月23日上海期货交易所天然橡胶期货仓单229590吨,较前一交易日增加1840吨,仓单库容占到比33.47%。 图:上期所库存 数据来源:WIND 国信期货 青岛地区天然橡胶总库存之后呈现出小幅走低。其中区内、区外库存有所小幅下降,累官库趋势之后放缓,但预计7月份到港量不会比较减少。
截至6月12日,样本内总库存约80.91万吨,较上期跌到0.54万吨,跌幅0.66%;其中区内库存至16.57万吨,环比跌到0.38万吨,跌幅2.24%;一般贸易库存为64.34万吨,较上期跌到0.16万吨,跌幅0.25%。 图:青岛保税区库存 数据来源:卓创资讯 国信期货 3、下游 6月末山东地区全钢轮胎企业动工负荷环比下降显著,主要在于前期山东部分投产企业于6月末恢复正常生产,对整体动工哥特人起到显著。据理解,厂家出口无以有起色,更换销售较慢,库存大大累积减少。
迫使压力,部分厂家上调价格,幅度在2-3个点左右。卓创资讯监测山东地区全钢胎企业26家,其中年产能300万套以上的企业10家。6月末山东地区轮胎企业全钢胎动工负荷为67.11%,较上周下降10.61个百分点,较去年同期下降8.95个百分点。
6月末国内半钢轮胎企业动工负荷环比有所提高,主要原因在于样本中前期个别投产企业于6月末恢复正常生产,对整体动工拉升起到显著。据报6月末厂家销售较慢,库存大大积累,压力较小。
6月末价格政策暂不调整。卓创资讯监测数据表明,6月末国内轮胎企业半钢胎动工负荷为62.03%,较上周下降5.94个百分点,较去年同期下降11.68个百分点。 图:轮胎开工率 数据来源:WIND 国信期货 2020年5月中国轮胎外胎总产量6892.9万条,较去年同期产量修正数据下降4.6%。
2020年1-5月中国轮胎外胎总计产量2.87193亿条,较去年同期产量修正数据下降14.6%。 图:橡胶轮胎外胎产量 数据来源:WIND 国信期货 6月11日,中汽协公布数据表明,5月份我国汽车产量218.7万辆,同比快速增长18.2%。5月我国汽车销量219.4万辆,同比快速增长14.5%。
2020年1-5月汽车总计产量765.6万辆,总计同比上升23.6%。2020年5月,我国重卡市场预计销售各类车型17.5万辆左右,环比下降8.5%,同比快速增长62%。4、5月份重卡销售倒数两个月同比快速增长超强6成。
图:中国汽车月度产量 数据来源:WIND 国信期货 图:中国汽车库遗情况 数据来源:WIND 国信期货 三、后市未来发展 橡胶产业方面,供应末端:如果没旱季及病虫害影响,下半年橡胶主产区东南亚泰国、马来西亚,及国内海南、云南产区产量环比将逐步减少。橡胶基本面供过于求和低库存的压力持续压制沪胶下行的高度。 下游市场需求末端:欧美大力推展停工复产,轮胎出口或未来将会回落,全球疫情不会会经常出现更加相当严重的情况依然尚待仔细观察。
国内中央和地方相继实施了希望汽车消费的政策,4-5月份国内乘用车和重卡销量皆经常出现大幅度减少。但目前下游汽车消费依然正处于提高阶段,由于将要来临的终端市场需求季节性淡季,或使得边际市场需求提高力度受限,因此盘面短期偏弱形态较难挽回。
但从橡胶生产成本承托及货币政策宽松环境来看,橡胶意味著价格暴跌空间受限。如果全球新冠肺炎疫情逐步获得有效地掌控,全球经济回落,橡胶价格或将之后保持声浪回落格局。
本文关键词:【,电子,官网,】,国信,期货,下跌,空间,pg电子官网,有限
本文来源:pg电子官网-www.geo20revista.com
相关文章
-
的,但对于乡里的人来说,完全完了不成。”沈文告诉他记者,前几年经销商需要只得已完成,哪怕是自己掏钱把货遗着,也要已完成去获得返点。但近年...2024-09-13 01.09.01
-
pg电子官网|推特遭黑客入侵 暴露沉迷社交媒体的金融市场所面临的风险
这回只是一个加密货币骗局。但是,如果黑客再度渗入推特并射击金融市场,不会再次发生什么? 如果被黑客侵略的伊隆·马斯克帐户不是公布有关比特币...2024-09-13 01.09.01 -
▲图片来源:新京报网 文 | 熊志 一年过半,又到了总结辨别的时间。特别是在是不受疫情影响,今年上半年的经济展现出倍受注目。 国家统计局数据表明...2024-09-10 01.09.02
-
浙江发布欺诈违法广告典型案件 金吉列求学等被“严厉批评”并罚款 中国网财经7月21日讯 浙江省市场监督管理局日前发布了今年上半年欺诈违法广告典型...2024-09-10 01.09.02
-
据香港英文媒体《南华早报》7月18日报导,中国集中力量建设两条航母,2035年实力更上层楼。 由于中国的目标是与美国在太平洋的海军力量相匹敌,因此...2024-09-10 01.09.02